随着中澳关系的改善,使正面临贸易限制的澳洲股市大振,前景变得光明,酿酒商和一些农业类股被视为主要受益者。
Treasury Wine Estates上季度上涨15%,原因是民众对中国即将取消对澳葡萄酒出口关税的期望越来越高。根据彭博社编制的目标价,分析师预计该股在周三收盘时再上涨7.9%。
对牛肉和龙虾等产品仍有一些限制,取消这些限制可能会支撑相关股票。
由于矿业处于国家安全担忧的核心,上行空间不太明显。尽管中国的目标是加强对澳洲庞大且利润丰厚的采矿业的投资,但堪培拉也需要确保其国内供应链的安全,并在关键矿产方面保持与美国的合作。
威尔逊资产管理公司分析师安娜·米尔恩表示:“澳洲的地缘政治地位是一种平衡行为,既依赖中国来支持出口市场,也依赖中国作为美国的强大盟友。”
“考虑到等式双方的潜在利益,继续走这条路线对澳洲来说具有非常重要的战略意义。”
以下是值得关注的行业和股票:澳大利亚葡萄酒商和制瓶商
中国于2021年3月对澳洲葡萄酒征收高达218%的关税,此前时任总理Scott Morrison呼吁对COVID-19的起源展开国际调查。2022年5月Anthony Albanese总理政府当选后,两国关系开始改善。
在中国上月决定取消关税之前,Treasury Wine和Australian Vintage的价格攀升。澳洲财政部已表示,计划将其他市场的部分葡萄酒重新配置到中国。
在征税之前,中国市场占该公司利润的30%。
摩根士丹利(Morgan Stanley)表示,随着葡萄酒出口回升,取消关税也可能增加酒瓶制造商Orora的收益。
尽管如此,由于消费者偏好的变化和经济放缓,中国对葡萄酒的需求与2019年的水平相比大约减少了一半。
以Ben Gilbert为首的Jarden Securities分析师在一份报告中写道,市场需要时间才能复苏。
值得关注的主要股票:Treasury Wine、Australian Vintage、Orora
农业综合企业
虽然中国对澳洲大麦和葡萄酒的贸易限制已经取消,但对一些牛肉出口商和龙虾的贸易限制仍然存在。
在中国于2020年中期和2022年初禁止从一些澳大利亚公司进口后,许多肉类出口商仍面临停产。农业部表示,在取消对几家出口商的禁令后,其正在与中国合作解决贸易障碍。
重点关注股票:Elders, Australian Agricultural Co., Wellard
镍矿
在中国对印尼进行巨额投资之后,紧张局势的缓和可能来得太晚,无法让澳洲境况不佳的镍市场受益。
在中国支持的印尼企业突然将大量镍生产投入生产后,镍价已从2022年的峰值暴跌逾60%。
不断膨胀的供应促使亿万富翁Andrew Forrest的Wyloo Metals在1月份关闭了其在西澳的矿山。全球最大的矿业公司必和必拓(BHP)在减记镍资产价值后,公布上半年收益大幅下滑。该股近几周反弹,因市场寄望中国经济复苏将提振金属需求。
值得关注的主要股票:Nickel Industries,BHP
锂电池生产商
随着两国关系的改善,中国政府一直在推动扩大对澳洲锂市场的投资准入,这可能会刺激中国炼油企业与澳洲国内矿商建立更多合作关系。
彭博情报分析师Mohsen Crofts表示,对生产商而言,“拥有一家炼油商作为合资伙伴的主要好处是,这是一个长期、可靠的客户。”一些规模较小的锂项目也可能成为潜在的收购目标。
更好的关系也可能减轻矿商对卷入潜在贸易争端的担忧。在7月份的一次销售电话中,Mineral Resources首席执行官Chris Ellison表示,他不想在地缘政治分裂的情况下“将资金困在中国”。
重点关注股票:Liontown Resources, IGO, Pilbara Minerals, Mineral Resources
稀土
随着中国寻求达成交易,澳洲的稀土矿商也成为焦点。去年,澳洲悄悄阻止了一家与中国有关联的公司增持供应商Northern Minerals股份的交易,考验了两国正在解冻的关系。
不管与中国的合作关系如何,随着西方政府寻求减轻中国对关键矿产的控制,澳洲矿业公司都能从中受益。
以Dim Ariyasinghe为首的分析师上月写道,瑞银看好Lynas Rare Earths?,因为该公司“在除中国以外的竞争中处于领先地位”,而且“很有可能在政策或战略投资方面带来更多积极的惊喜”。
值得关注的主要股票:Australian Strategic Materials, Arafura Rare Earths, Northern Minerals, Lynas Rare Earths